• 日本銀行，簡稱日銀是日本的中央銀行，依據日本銀行法為財務省主管的認可法人。
• 根據日本銀行法，日本銀行是獨立於日本政府運作的法人，類似於股份公司。資本
金為1億日元，其中5,500萬日元由日本政府出資。相當於股票的「出資證券」已在
日本JASDAQ市場上市（東證JQ：8301）。與一般股票不同的是，沒有股東大會
和決議權，分紅也限制在「5%」以內。
• 總裁是日本銀行的代表者，與副總裁、審議委員皆需經參議院及眾議院同意後，由
內閣任命，任期五年。
日本銀行 歷史沿革
• 1882年6月－頒布日本銀行條例
• 1882年10月10日－開業
• 1942年2月－頒布日本銀行法（昭和17年法律第67號，以下稱「舊法」）
• 1942年5月1日－根據舊法施行法人改組
• 1949年5月－在東京證券交易所上市。同年6月，分別在大阪證券交易所和名古屋證
券交易所上市。
• 1960年5月－在東交所，大交所和名交所的上市廢除。
• 1963年－登錄於日本加斯達克證券交易所。
• 1997年6月18日－重新制訂日本銀行法（平成9年法律89號，以下稱「新法」）
• 1998年4月1日－新法施行
日本銀行 職能
根據日本銀行法執行以下職能：
• 發行紙幣現鈔並對其進行管理
• 執行金融政策
• 作為政府的銀行的同時，擔任「最後的貸款者」這個銀行的銀行的角色
• 執行與各國中央銀行和公共機關之間的國際關係業務（包括介入外匯市場）
• 搜集金融經濟資訊並對其進行研究
貨幣政策
• 2013年1月，日本銀行為貨幣政策設定了消費物價指數按年變動百分率為2%的目標。2022年12月
20日，日本央行宣佈將日本10年期國債收益率的目標區間由-0.25%至0.25%擴大至-0.5%至0.5%。
日本銀行組織架構 上 
日本銀行組織架構 下
日本貨幣政策架構
日本銀行貨幣政策會議
貨幣政策會議每月召開1次至2次，全年共約14次，貨幣政策委員會的委員即為此會
議之成員，成員均具有表決權。財務大臣及負責經濟財政事務的大臣，或他們指定的
幕僚與會，惟政府代表僅能發言而無表決權。典型貨幣政策會議的議程：
1.幕僚報告經濟及金融發展
2.針對經濟及金融發展進行討論
3.對有關貨幣政策的近期發展進行討論
4.政府代表發言
5.投票
6.討論並決議「經濟及金融發展月報」中欲登載之「日本央行觀點」
7.認可前次貨幣政策會議的議事錄
日銀短觀
調查目的：正確把握企業動向，適當施行金融政策。
全名：全國企業短期經濟觀測調查（日語：全国企業短期経済観測調査／ぜんこくき
ぎょうたんきけいざいかんそくちょうさ Zenkoku Kigyō Tanki Keizai Kansoku ，
又稱日銀短觀或短觀，是日本銀行每季度公開發表的一項統計調查，亦稱"TANKAN"
因日本國內外金融市場人士多用此調查衡量日本經濟狀態，其發表結果對股價和匯率
有很大影響。與內閣府發表的月例經濟報告一樣，既反映經濟現狀和動向，又反映中
期的經濟結構指標，是一項重要經濟統計。
※日本央行針對超過 10,000間日本企業所進行的季度調查報告，
每年 4、 7、 10、 12月公佈 Q1至 Q4的調查結果。
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期貨交易有一定風險，交易人應評估本身資金及風險，過去績效或未來預期表現不可作為日後績效之保證。
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近期台股ADR交易量大幅成⾧，夜盤交易需求高，期貨公會亦來函建議，爰規劃評估將有ADR之個股期貨納入夜盤交易。
掛牌商品：台積電期貨(CDF)、小型台積電期貨(QFF)
日盤：8:45~13:45
夜盤：17:25~次日05:00
僅除息：調整買賣方權益數、契約代號不變更
提前至契約調整生效日前㇐夜盤進行契約調整，契約調整生效日前㇐夜盤仍然交易
除權、現增、減資、合併等：調整約定標的物、契約代號變更。
- 契約調整維持於契約調整生效日日盤生效，契約調整生效日前㇐夜盤暫停交易
目前台積電1年配息4次，契約調整對交易人夜盤交易影響不大。
台積電配息範例
- 期貨市場處理原則：契約調整生效日前㇐夜盤進行契約調整，夜盤
開盤前調整開盤參考價、買賣方權益數。
- 舉例：台積電6月15日分配收益3元，6/14台積電期貨6月份契約每
日結算價為592元，假設台積電期貨為夜盤交易商品，其契約調整生
效由原6/15(即除息日)提前至6/14開始交易的夜盤。
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1.期貨交易有一定風險，交易人應評估本身資金及風險，過去績效或未來預期表現不可作為日後績效之保證。2.期貨及選擇權交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及投資風險。3.下單系統及輔助工具僅供參考，投資人仍需自行判斷。任何系統參數均需由投資人自行設定，假使資料內容錯誤、延誤或中斷傳輸，而導致交易損失，投資人應自行負責，本公司不負任何法律責任。4.警示下單、複式條件下單、智慧閃電下單、觸價單、OCO二擇一單、停損單、停利單、移動停損單等，觸發系統皆掛在客戶端電腦內運作，故如客戶端電腦當機、關閉下單視窗、網路斷線等，皆會讓智慧單無法執行，投資人需審慎評估使用風險。
💓 商品_日圓
日本在90年代經歷了經濟泡沫破滅，導致經濟陷入通縮困境，
使其歷經了失落的十年。
為刺激人民的消費和投資，政府採寬鬆貨幣政策，
間接導致了日圓長期呈現貶值，
然而，前年起(2022)日本通膨壓力升高、薪資現況改善，
雖然日本央行未鬆口會結束負利率，
市場更傾向相信寬鬆政策即將出現改變。
💡影響日圓兩大關鍵因素:
✅美元指數趨勢是否改變
✅日本負利率政策是否終止
💓 日圓分析
從2016年以來，日本央行實行長達10年以上的負利率政策，
透過寬鬆政策刺激經濟，
2022年，首度擺脫通縮陰霾，
超過日本央行設定2%目標，負利率政策傳出調整。
💓日圓分析_供需及籌碼
✅日本貨幣基數：
根據日銀公佈資料顯示，2023年12月份日本貨幣基數(Monetary Base)平均餘額為
665兆4,863億日圓，創5個月以來新低，市場籌碼似乎已提前轉向。
✅日本10期公債殖利率：
截至2024年1月10日，日銀公布較上月央行淨增加數量為-5,069億。
日本央行已經減持回購，從10年期公債利率下降也可看出端倪。
💓日圓分析_走勢及建議
綜合上述，市場普遍對日本經濟的未來前景持樂觀預期，並預估需求將逐漸回暖。
目前，導致日圓貶值的關鍵因素是日美利率差擴大。相反地，如果3月出現FED降
息的機會，則強勢美元將有所收斂，為日圓升值提供空間。
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