美國物價變化與後續影響

 

2021年以來 CPI 消費者物價指數變化

11月 10 日美國公佈 10 月份 CPI 物價指數數據為 7.7%

為今年3月以來首次低於 8%



各項消費項目物價成長率

因原油、天然氣價格在烏俄戰爭開始後上漲幅度加大， 但能源價格從今年下半年開始下行 ，對通膨減緩帶來有利因素。

自肺炎疫情以來，因為晶片不足的問題導致新車供不應求，使二手車價格大漲。但2022年Q1 製造業開始進入去庫存階段，汽車市場供需情況開始變化， 新車及二手車漲價情況開始減緩 。

2022 年 Q3 開始，交通運輸服務價格提高到較高水位，但在能源價格開始回檔、汽車供給吃緊的問題也獲得緩解，預料 交通運輸服務的價格成長率預計在明年下半年將逐漸降低 。




PCE核心物價指數的重心房租

因美國不斷升息，使購屋的房貸成本持續提高，進而降低民眾購屋意願，故房價指數自 8 月後開始出現下降的趨勢。


美國房租雖然仍維持上漲趨勢，但租金調查中新租戶的佔比較低，故新簽署的租約價格水準，需待 6~12 個月後才會反映在調查結果中。


在房價指數開始下降的情況下，新租約的價格預料也將逐漸降低，故房租在 PCE核心指數中的佔比預計將在明年 Q1 開始快速下降 。


克里夫蘭聯準會 CPI 即時預測

在預期能源、交通運輸及房屋的價格成長率都逐漸下降的情況下，預料CPI 指數將逐步降低。


克里夫蘭聯準會 CPI 即時 預測：
利用每日原油價格、每週汽油零售價格與每月的物價指數 ，預估本月 與前月的CPI 與 PCE 指數的年 增率，更新頻率為「每日更新月度預估 」


聯準會希望能將 CPI 指數降低到2%~3% 的水位 ，以目前 CPI 指數仍在 7% 以上的位置來看，仍有相當大的下修空間，故升息仍將持續 。


本數據在 11 月 24 日的預估值， 11 月份 CPI 指數預估為 7.55% 、 PCE 物價指數為6.26%，兩項數據皆較前兩個月下降 。





FedWatch升降息次數機率 (2022 年度

2022年 11 月 3 日美國聯準會再度升息 3 碼之後，本年度累計已升息 15 碼。


2022 年度聯準會最後一次利率決議將在臺灣時間 12 月 15 日 四 ) 02:00


由於 10 月份 CPI 物價指數開始下降，聯準會在 11 月份的會後聲明中暗示因通膨問題獲得改善， 後續升息幅度可能縮小 。


在 11 月份升息 3 碼之後，由 CMEGROUP 所公佈的升降息次數機率預測顯示， 12 月份再升息 2 碼的機率高過升息 3 碼 ，美國升息幅度縮小的機率明顯提高。






CPI 指數及 12 月 利率決議公佈時間

將於12 月 13 日公佈的美國 11 月 CPI物價指數，數據是否能持續降低，將成為 12 月 15 日利率決議升息幅度高低的重要參考指標。




2023 年度美國聯準會利率會議時程

2023年度美國聯準會第一次利率決議時間點為 2 月 2 日 四 ) 02:00


FED WATCH 預估， 美國利率將有望在明年第二季見頂，接著利率有機會在第四季開始降低 。


聯準會 11 月份會議紀要中表示打擊通膨仍為首要政策目標。


後續對利率走勢的判斷，仍需密切留意每個月 CPI 物價指數的變化方向，若通膨問題獲得改善，利率才有開始降低的機會。




S&P 500 指數期貨走勢與

                                       各項經濟數據之關聯性



後續觀察重點

美國 CPI 物價指數自 11 月開始降低，後續能否持續下降，將影響聯準會的利率調整措施。


聯準會對 CPI 指數降低的目標為 3% 以下，以目前 CPI 變化的情況來看，最快也要明年下半年才有機會達成，故聯準會將持續升息。


依目前的情況預估，美國利率有機會在明年第二季達到高點，並在第四季降低，屆時高利率對經濟基本面的負面影響將可逐漸降低。


美國各項經濟數據公佈及利率決議的時間點，行情有很高的機率出現波動加大或轉折的情況，操作上需特別留意相關訊息。




  以上資料來源:華南期貨投顧部


❤一人開戶 雙人服務❤

★期貨大小台/選擇權/股票期貨/國外期貨各項商品

★通通不限口數~手續費優惠給您



華南期貨股份有限公司

期貨商許可證照字號:109年金管期總字第007號

台北總公司:台北市民生東路四段54號3樓之9 　 

公司電話:02-2718-0000

期貨客服專線：02-412-8889 

警語：

1.期貨交易有一定風險，交易人應評估本身資金及風險，過去績效或未來預期表現不可作為日後績效之保證。

0 Comments

Follow Me On Instagram