人行大舉注資 搶救流動性
2015-08-19 02:57:45 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導
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昨加碼逆回購6,000億 規模一年半來最大
人民幣重貶加速資金外逃 壓力恐愈來愈強
中國人民銀行（大陸央行）昨（18）日一口氣投放人民幣1,200億元（約新台幣6,000億元），以逆回購方式緊急向市場注入流動性；這是去年1月以來，近19個月最大單筆注資。人行出重手，顯示在人民幣連續重貶下，資本外流加劇。
公開市場昨日有人民幣500億元7天期逆回購到期，但人行一口氣加碼到1,200億元，放量再增1.4倍。市場人士認為，人行不尋常啟動巨額逆回購，意味已注意到資本正加速外逃窘況。
大華銀行經濟學家Suan Teck Kin稱，近期人民幣疲軟，正是導致資本流出的關鍵原因。
《華爾街日報》報導，人行上周放手讓人民幣連續重貶，導致短期利率和債券收益率大幅跳升，雖然最近幾天趨於穩定，但資金面流動性趨緊。
以銀行間短期流動性基準指標的隔夜拆款利率來看，從人民幣貶值前的1.57%，目前上漲至1.72%；基準1年期國債收益率2.30%，也高於人民幣貶值前的2.19%，貨幣融資市場愈來愈捉襟見肘。
同時，7、8月外匯占款保守估計流出近人民幣8,000億元，在人民幣重貶後，加上美國升息預期影響，只怕更加速引發資本外流。
彭博亞洲首席經濟學家Tom Orlik表示，人行透過人民幣貶值促進出口，就必須冒著資本外流風險。「貨幣貶值引發的資金外流，將影響金融系統的穩定」。
招商銀行分析師劉東亮指出，人民幣貶值還未結束，預計到今年底美元兌人民幣將漲至人民幣6.50元以上。目前匯率報人民幣6.4147元，人民幣貶值前報6.2097元。但隨人行持續在外匯市場進行干預，買入更多人民幣，市場短期流動性壓力只會有增無減。
經濟日報提供
洪版證所稅 拚今年過關
2015-08-18 10:33:10 經濟日報 記者潘姿羽、何孟奎、張瑞益╱即時報導
國民黨總統參選人洪秀柱上午舉行記者會，提出改變證所稅政策主張。 記者黃義書/攝影
國民黨總統參選人洪秀柱昨（18）日提出證所稅改革方案，主張現行證交稅千分之3，拆成證交稅千分之2.5和證所稅千分之0.5兩個部分，並取消外資免證所稅待遇。
洪秀柱表示，「人民是不能等的，國家整個經濟情勢也不能等」，她在立院下會期就會推，也希望行政部門能在9月開議後，按此精神架構提出更細部的規劃，提到立院來討論。
洪秀柱提出新版證所稅政策，立法院國民黨團表達力挺立場。國民黨政策會執行長賴士葆昨天表示，國民黨團下會期將配合修法，希望能儘快讓洪版證所稅上路。不過，民進黨團和台聯表達反對立場，認為不但無法拯救股市，還讓政府稅收減少。
立法院長王金平一度表示還不瞭解洪秀柱所提政見，卻也說「若能降低投資人的負擔，市場上應該是歡迎的」。
洪秀柱所提證所稅版本，證交稅稅率自現行的千分之3下修為千分之2.5；證所稅部分，投資人可在年度開始前，自行選擇要就源扣繳或核實申報；就源扣繳是在賣出股票時，按出售價課證交稅和證所稅千分之0.5，核實申報則在年底結算時核實申報，再依所得淨額的15%分離稅率計算，原先預扣的千分之0.5就多退少補。
洪秀柱表示，證所稅的出發點絕對是正當的，2014年全年證所稅稅收只有38億元，近三年因股市交易量萎縮，稅收減少高達720億元；如今證所稅已造成國內資金外流、企業因股價偏低面臨被國際禿鷹併購的危機。
昨天國家政策基金會執行長尹啟銘與立法委員曾巨威一同出席記者會，尹啟銘指出，原本的大戶條款、初次上市櫃（IPO）強制核實申報的作法都取消，回歸市場機制；而此版本已和黨團幾位立委密集協商並取得一致性看法，會儘快促成。
資料來源：採訪整理 記者潘姿羽／製表
券商肯定 應盡速推動
證所稅議題近日再成為總統參選人爭取選民認同的焦點，券商公會表示，樂見總統參選人提出證所稅的改革方案，也肯定洪秀柱提出方案。但也有券商認為，即然同是執政黨提出改革方案，應該現在就要推動改革。
券商公會表示，對現行證券市場過重的稅費制度造成市場低迷、交易量萎縮憂心，任何參選人若能面對股市問題，提出與國際接軌的合理稅費改革方案，證券公會都支持與肯定。洪秀柱認為現行證交稅已隱含證所稅，應將證交稅予以調降並廢除IPO等核實申報與大戶條款，公會予以肯定。
券商公會並表示，目前二代健保費每年已徵收到400多億元，遠超過原規劃的200億元，公會希望現行股利所得負擔2%二代健保費及規劃中要對股利所得徵收千分之4.8長照保險費，應一併檢討。政府每年從證交稅和股利所得稅已課徵超過2,700億元的稅負，應不要任意將股市當提款機，傷害股市和廣大的投資人。
公會也樂見洪秀柱希望將內資、外資的稅制都一致的看法。但公會希望能對綜合所得稅稅率不到20%的投資人，能有一定金額的免稅額或是可以核實申報退稅的措施；公會目前也正研議相關修正方案。
也有不願具名券商高層表示，目前台股可說已是奄奄一息，越早擺脫證所稅的箝制越好。
六利空衝擊陸股狂瀉6% 千檔跌停
2015-08-19 03:02:22 經濟日報 記者林宸誼／綜合報導
新華社
經濟基本面欠佳 證金公司將股票轉讓中央匯金 重擊投資人信心
陸股昨（18）日受到大陸經濟基本面欠佳及證金公司將部分股票轉讓給中央匯金公司等六大利空衝擊下，上證綜指收盤重挫6.15%，收3,748點，是三周來最大單日跌幅，滬深兩市重回千股跌停模式。
路透報導，有跡象表明，在證券監管層宣布更加注重發揮市場自我調節作用後，A股市場變得十分脆弱。
市場人士指出，陸股自股災發生和救市後，市場就一直沒有恢復正常；市場人氣渙散和資金持續外流，造成市場不得不進入減量博弈模式。
「現在整個市場信心有一點動搖，之前在反彈過程中一直沒有放量」。信達證券策略分析師艾宜表示。
《證券時報》報導，大陸經濟基本面欠佳是A股下跌根本原因，儘管最近A股有所站穩，但基本面沒有達到市場預期。7月中國製造業採購經理人指數（PMI）為50，比6月下降0.2，說明生產依舊持續萎縮。
其次，基金投資出現受益人「大逃亡」，中國基金業協會統計，7月偏股基金遭人民幣近兆元（約新台幣5兆元）淨贖回，市場彈藥缺少，一度引發恐慌。
昨日銀河證券恢復融券業務，讓空頭氣焰再起，適逢上證綜指盤中攻上4,000點後，引發獲利回吐賣壓，導致多殺多。證監會上周宣布證金公司將部分股票轉讓給中央匯金公司，對此，市場擔心證監會計畫退出救市。
經濟日報提供
華銀攻數位金融 兩大策略
2015-08-19 02:38:36 經濟日報 記者郭幸宜／台北報導
先縮減分行數、將營業大廳移至二樓 降低營運成本 再伺機發展虛擬通路
華南金控總經理張雲鵬昨天主持法說會，華南金控今年上半年度稅後淨利達75.85億，較去年同期成長20%。 記者侯永全／攝影
如何因應數位金融帶來的衝擊與變革，成為昨（18）日華南金控法說上的重頭戲。目前國內擁有186家分行的華南銀，考慮從「縮減分行家數」、「將營業大廳移至二樓」兩方向略著手，降低分行營運成本。
公股行庫重新檢視實體分行價值，繼合作金庫、土銀後，華銀內部也已開始評估整併分行的必要性，評估結果年底前可望出爐。另外，彰銀位於屏東隸屬恆春分行的牡丹辦事處下周三起（26日）將正式吹熄燈號。
華銀總經理楊豊彥表示，目前華銀分行臨櫃來客數確實有減少跡象，其中都會區分行的來客數的縮減幅度，又比偏鄉地區來得明顯，有鑑於此，內部已開始評估，整併、減少分行家數的可能性。
與此同時，華銀也打算顛覆過去銀行營業大廳，一定要設在一樓的做法，考慮將大部分分行的營業大廳，從一樓遷移至二、三樓，只保留少數分行一樓營業大廳，不僅可降低行舍租金成本，空出來的一樓店面也可出租，同時達到「開源」與「節流」目的。
此外，彰銀屏東恆春分行轄下的牡丹辦事處，下周三起將熄燈。彰銀表示，牡丹辦事處所有存匯業務，將移轉至恆春分行，原辦事處僅保留ATM與補摺機服務。
彰銀副總兼發言人凃鴻堯表示，一方面是租約到期，決議裁撤牡丹辦事處，同時也是因應數位金融時代來臨，彰銀除積極發展虛擬通路外，未來也不排除評估調整實體分行家數，以符合營運成本。
另外，台企銀則祭出「動態優退」策略，隨時檢視調整人力組織，同時，因應網路銀行可承作的業務，日趨多元，台企銀內部考慮縮減傳統收付業務的櫃台人員，甚至裁掉櫃員主任職缺，將人力逐漸轉到財管與業務行銷等領域。
資料來源：採訪整理 經濟日報提供
金控拓版圖 海內外併進
為拓展集團版圖與獲利來源，華南金將透過旗下華銀、華南永昌證券對外發動攻勢，分別在海內外尋覓合適標的。銀行部分，目標鎖定東協市場，對外尋覓具主導權、有互補性的標的；證券則是瞄準地方獨立券商，拉高市占率。
華南金昨（18）日舉行法人說明會，揭露上半年營運績效，今年前六個月稅後純益75.85億元，較去年同期增加二成，每股稅後純益（EPS）0.81元，進一步分析獲利結構，受惠於共銷策略奏效，目前集團共銷業務占各子公司業務比重，已達25%。
華南金規劃，現階段將以銀行、證券雙引擎模式，對外發動併購，拓展版圖，提升對金控的獲利貢獻。
在銀行部分，將從併購與持續拓點兩方向著手。華南金控副總鄭永春透露，已鎖定東協市場，從中尋找可握有主導權、具互補綜效的併購標的，至於據點申設部分，目前銀行在大陸深圳、上海與福州設有分行，也將考慮從三家分行中擇一，升格轉制成子行。
台股拚翻多 法人盯四轉機
2015-08-19 02:42:58 經濟日報 記者周克威／台北報導
報系資料照
本益比夠低、GDP利空出盡、蘋果拉貨、外資未大舉撤出
分析師：盤勢修正壓力趨緩
台股大盤昨（18）日第三天破底，市場法人列出台股本益比、經濟成長率變化、蘋果拉貨啟動及外資動向等四大因素，將逐漸支持大盤由空翻多，明日公布的7月外銷訂單等經濟數據，將是中多買盤是否迅速歸隊的關鍵。
外資買盤遲遲不見歸隊，再加上近期新台幣匯率連連走貶，引發散戶對外資動向的高度疑慮，外資波段資金轉進的金融股，反倒成為昨日行情再創8,166點新低的原凶，台股昨天再跌36點，指數收8,177點，成交值756億元。
外資昨日再度賣超，但金額僅1.28億元，觀察外資6月賣超847億元、7月賣超506億元，8月至今賣超237億元，外資賣超台股已逐漸減緩，尤其近日外資單日賣超台股多在10至20億元之間，較屬因應盤勢的調節，市場擔心的外資大舉賣超、出走並未出現。
外資交易室主管透露，近期新台幣連連走貶，的確對外資操作構成較大的壓力，但會不會出走，仍是要看亞洲貨幣之間的相對關係、不能只看新台幣，現階段會影響外資調節的主要是因基本面變化。
基本面上，目前主要仍需觀察蘋果供應鏈等核心持股的業績變化，若是8月起蘋果指標股的業績未能出現較明顯的成長，屆時外資調整持股壓力才會陸續出籠。
國泰證期顧問處副總錢冠洲認為，台股歷史本益比（PE）低點出現在2000年科技泡沫與2004年中國宏觀調控時的12倍，今年以上市公司獲利計算，本益比12倍、指數即約在8,200點，因此預期行情再下跌的空間有限，保守型的投資人目前可考慮以價值型策略進場逢低布局。
資料來源：採訪整理 經濟日報提供
大慶證投顧總經理賴建承表示，以技術面來看，昨日低點已是長線W底的頸線8,170點附近，盤勢修正壓力已退步減輕，若以主計總處公布預估的國內下半年經濟成長率（GDP）來看，第3、4季GDP分別為0.1%、1.9%，現在景氣已在谷底，將進入迎接年底成長的翻身期，因此，低點有限，只要融資不再持續降低，台股有機會在此築底，隨後在量能穩定回溫至900億元以上時，展開一波像樣的反彈行情。
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